#8 - Verwässerung. PRE-Money Bewertung. POST-Money Bewertung.

Drei Grundbegriffe aus dem Bereich der Startup Finanzierung, die jeder Gründer kennt. Heute geht es darum wie man eigentlich ein Startup bewertet. Werde startupschlau und erweitere dein Wissen in unter 5 Minuten.

1. Pre-Money Bewertung

Bevor ein Investor in ein Unternehmen investiert, stellt sich vor allem die Frage wie viel Prozent Anteile er erhalten wird. Dies hängt in erster Linie von der Unternehmensbewertung ab. Die Bewertung eines Startups, bevor ein Investment durch einen Investor stattfindet, bezeichnet man als Pre-Money Bewertung. Wurde ein Unternehmen Pre-Money mit 500.000 € bewertet und erfolgt eine Investition i.H.v. 250.000 € steigt der Unternehmenswert um den Investitionsbetrag. Der Investor erhält ca. 33 % Unternehmensanteile (250.000 € von 750.000 €).

2. Post-Money Bewertung

Die Bewertung eines Startups nach einem Investment durch einen Investor, bezeichnet man als Post-Money Bewertung. Nach o.g. Beispiel wäre der Investitionsbetrag i.H.v. 250.000 € in der Post-Money Bewertung von 500.000 € bereits einberechnet worden sein. Demnach erhält der Investor 50 % Unternehmensanteile (250.000 € von 500.000 €). Dies entspricht ganzen 17 % (!) mehr.

3. Verwässerung

Was versteht man unter Verwässerung? Eine Investition führt zu einer Kapitalerhöhung. Der Investor erhält für seine Investition im Gegenzug Unternehmensanteile. Ziehen die Gründer im Rahmen der Kapitalerhöhung nicht mit, ändert sich deren Unternehmensanteil. Diesen Vorgang bezeichnet man als Verwässerung (engl. dillution). Nach o.g. Beispiel erhält der Investor 50 % Unternehmensanteile. Die beiden angenommenen Gründer, die vorher jeweils 50 % hielten, verwässern durch die Kapitalerhöhung von je 50 % zu je 25 % Unternehmensanteilen.

Fazit

Nach dieser kurzen Lektüre hast du dein Gründer-Basiswissen erweitert. Die Begriffe Pre-Money Bewertung, Post-Money Bewertung und Verwässerung sind dir keine Fremdwörter mehr.